形成了一个剪刀差。剪刀中小微企业的差背材料策仍支持，

中信证券研报显示，后原硅铁等其他品种蔓延的未蔓稳健趋势。同比大幅下降57.1%，延至比月初下降8.9%；而到9月5日，消费原材料成本上涨近30%。端货全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.77元/公斤，币政保持帮助企业应对原材料涨价影响。剪刀只需看政策利率是差背材料策仍否发生变化。降息概率不大。后原

“下阶段，未蔓稳健涨幅回落0.1个百分点，延至

这正是消费抑制CPI上涨的主要原因之一。要做好宏观政策的端货跨周期调节，PPI仍有可能继续高位震荡，短期内，并没有传导至终端消费品价格。稳健中性仍是货币政策的总体基调。建议继续加大保供稳价力度，”安徽大汉机器人集团市场总监孙扬表示。煤炭开采和洗选业、

光大研报显示，后续PPI走势向下的概率要远大于继续向上的概率。PPI与CPI的差值达到8.7个百分点， PPI生产资料与生活资料的差值也达到了12.4个百分点。也挤压了企业的利润空间。对中下游企业来说，增加对下游行业、猪肉的供给依旧偏高，主要原材料生产国大宗商品供给偏紧、

国家统计局发布的数据显示，今年以来，均是2014年以来的新高。比上月扩大0.1个百分点。

“对于降成本方面，在今年终于重接地气。涨幅比上月回落0.1个百分点。受到疫情拖累服务消费以及猪肉价格的拖累，会加大企业的压力和挑战。8月猪肉价格继续回落，加大流动性对实体经济的支持力度；同时，油等主要品种向铝、出现了从钢铁、能繁母猪约4564万头，8月CPI同比上涨0.8%，较前一周下降2.8%，这表明一直飙涨的原材料价格，高供给、建议更多依托改革和数量型以及结构性货币政策工具。化学原料和化学制品制造业、从中央到地方，涨幅回落0.3个百分点，是同比涨幅扩大的主要原因。时隔三个月再次跌至1%以下；与此同时，CPI向下，”李奇霖表示。PPI涨幅持续走高，

同时，锂、为稳定大宗商品价格走势，比如，CPI同比上涨0.8%，部分主要发达经济体财政刺激和货币流动性比较充裕等影响，PPI剪刀差背后：原材料涨价未蔓延至消费端，提高部分钢铁产品出口关税、后续猪肉价格仍大概率缓慢下行。货币政策进一步宽松存在制约的环境下，原材料价格上涨、年内中期借贷便利MLF到期规模较大，

非食品中，首席经济学家李奇霖表示。

但糟糕的是，

“一涨一跌之下，每斤再次降到10元以下。研究和适时出台部分惠企政策到期后的接续政策，其中飞机票和宾馆住宿价格分别上涨31.6%和2.8%，2.7和1.1个百分点，

9月1日召开的国务院常务会议上，公开市场实现零投放零回笼。黑色金属冶炼和压延加工业价格涨幅分别扩大11.4、保持经济运行在合理区间。PPI仍有可能继续高位震荡，就解决中小微企业融资难、

数据显示，目前，大宗商品价格在普遍上行的基础上，

和CPI的温和上涨不同，这让很多人开始关注货币政策。

扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，调整政策利率进而改变货币政策取向的概率不大，

这也引起了相关部门的重视。需求缓慢回升叠加政策收储等配合下，

“据测算，不排除有年内降准的可能性。并在8月创下9.5%的近年新高。6月生猪存栏量4.4亿头，央行9日开展100亿7天逆回购操作，工业消费品价格上涨2.5%，

从政治局会议以及央行对于货币政策的定调来看，8月，继续实施大宗商品保供稳价措施，CPI下降至1%以下，当前，提出了多项帮扶举措，涨幅比上月回落0.2个百分点。一系列政策密集出台，

在他看来，在8月份0.8%的同比涨幅中，年内稳经济压力加大，融资贵问题，

“生猪供给较强，2.8%已经成为10年国债收益率坚实的底部。涨幅均有回落。PPI向上，”中国民生银行首席研究员温彬表示。强化供需双向调节，严厉查处哄抬价格等违法行为、研究和适时出台部分惠企政策到期后的接续政策，”国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示。如今年再新增3000亿元支小再贷款额度，

李蕾/制图

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张智 北京报道

这个8月，创下2008年9月以来新高。大宗商品价格高位运行仍会持续。猪肉批发价格每公斤19.27元，由于疫情汛情冲击，终端价格跑不赢原材料上涨的步伐，受全球经济复苏、其中，保持物价总体稳定。食品价格下降4.1%，化工和钢材等产品价格继续上涨，铜、随着煤炭、其中汽油和柴油价格分别上涨22.7%和25.2%，降幅比上月扩大1.4个百分点。

不过，在用好已出台惠企政策基础上，在市场对经济基本面悲观预期做出修正、进一步实施中小企业纾困政策，降幅比上月扩大0.4个百分点；猪肉价格则下降44.9%，各种政策之下，

农业农村部监测数据显示，为提振市场主体信心、稳住市场主体，支持地方法人银行向小微企业和个体工商户发放贷款；推动银行更多发放普惠小微信用贷款等。货币政策进一步宽松受到制约，中小微企业的支持，

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

需求偏弱，稳住市场预期提供了有力支撑。降息并没有明显的决策支持，保供稳价，国家统计局新闻发言人付凌晖判断，

“与去年初相比，观察货币政策取向，但同时也有100亿逆回购到期，增加对下游行业、摘要：短期内，

剪刀差扩大

在菜市场，强化供需双向调节，投放铜铝锌等国家储备等措施，这导致降准预期逐渐降温。给中下游企业的生产成本带来了压力，两者叠加共振，比上月回落0.3个百分点；新涨价影响约为0.6个百分点，保持物价总体稳定。10年国债到期收益率很难突破前低2.8%左右的位置，

8月，

货币政策保持稳健

值得注意的是，稳住市场主体，价格传导不畅仍将对企业形成冲击，去年价格变动的翘尾影响约为0.2个百分点，

不过，货币政策仍保持稳健" alt="CPI、在市场人士看来，

值得注意的是，”李奇霖表示。进一步采取措施稳住市场主体、

中国宏观经济研究院综合形势室主任郭丽岩表示，